大众入股江汽控股是双赢

崔东树 崔东树 2020-05-29


2020年1-4月的中国新能源车市场下滑44%,但消费市场低迷下的新能源产业链的资本市场极其活跃,新能源车产业可谓冰火两重天。5月27日,有消息称,大众汽车拟以35亿元收购安徽江汽控股集团50%股份。这成为首个外资车企参与国有车企混改的案例。而合肥国轩的大众参股3年后控股也是大众在中国新能源产业链的急迫的全面参与的结果。

在中国新能源车的黎明前黑暗期,安徽国资委的国企混改新模式体现了更大力度的对外开放态度。大众的全面投资中国新能源车产业链也体现中国新能源车市场的世界重要地位。

从大众的系列投资可见其对新能源车发展的坚定信心,也体现了中国新能源车市场仍是有巨大的潜力的。此次大众战略入股江淮控股和参股合肥国轩是两会胜利闭幕后的重大事件,是中外双方的双赢,体现了中国对外开放的战略步伐是加速推进的。

 

1、新能源车的黎明前黑暗

近两年中国车市的商用车强、乘用车弱、新能源车更弱。近年消费结构进一步不利于消费,轿车生产增速偏低,弱于汽车平均增速,SUV的生产增速也不强于汽车总体增速,汽车消费成为抑制消费的低迷因素。

新能源车市场进入黎明前的黑暗期。18年全年生产新能源车130万台,较17年增4成。19年新能源车生产119万台新能源车,增速-1%的表现偏弱。。20年1-4月生产20万台新能源车,增速-44%的偏弱。而2020年4月的新能源车增速仅有-17%,弱于传统车走势,这也是疫情影响、叠加新能源车消费低迷的共同冲击。

 

2、国有资产的混改模式-大众入股

安徽江汽控股集团是安徽重点国企,是安徽省人民政府国有资产监督管理委员会的100%控股的直接下属单位。

江汽控股的引入大众汽车的战略举措,涉及国有资产的变动,这必然是安徽省,乃至国家层面的行政体系的审批认可。

作为长三角经济带的安徽是汽车制造行业的重镇,合肥有长三角一体化的区域经济优势。安徽有非常好的产业基础,有利于车企在长三角高效进行产业布局。

“智能电动汽车是国家战略新兴产业,也是安徽、合肥正在进行战略布局的重要产业。

《2020年安徽省汽车和新能源汽车发展工作要点》提出,围绕汽车轻量化、电动化、智能化、网联化、共享化“五化”发展方向,推进传统汽车改造升级,提升新能源汽车产业链水平,加快智能网联汽车发展布局,推动安徽汽车产业高质量发展。

 

近期安徽国资委的战略举措频繁。4月29日,蔚来与合肥市建设投资控股(集团)有限公司、国投招商投资管理有限公司及安徽省高新技术产业投资有限公司等战略投资者签署关于投资蔚来中国的最终协议,并与合肥经济技术开发区就蔚来中国总部入驻达成协议,涉及百亿规模的投资,不是一般城市敢于承诺的。

 

 

3、汽车产业链的竞争加剧

从安徽国资委角度看,安徽省汽车产业总量规模偏小,龙头企业优势不足,行业赢利水平不高。尤其是安徽省汽车工业以自主品牌为主,拥有以奇瑞、江汽为代表的车企,在国家提出要不断做大做强中国汽车品牌的条件下,汽车产业也迎来良好的战略发展机遇期。

对于大众入股江淮控股和入股合肥国轩的连锁举措,可见在产业链层面的投入巨大。这也是超越我的前期判断的。

我当时的感觉是,外资企业一般是希望独资或合资新建产业链基地,而各地政府给与的资源支持也会类似特斯拉一样的享受巨大的政策红利。

但此次的大众入股,体现的竞争激烈下的地方国资体系的清醒的认识,知道单靠自身实力的单打独斗的效果很难体现。

安徽省去年汽车产量仅占全国比重3.6%。对比周边兄弟省市,上海市、浙江省去年汽车产量分别达到270万辆、100万辆,湖北省去年产量达220万辆,安徽省汽车行业急需产业变革。


简单的内部联合是危险的。从很多的国企兼并联合看,效果总体差异很大,部分汽车业国企的兼并是不成功的。因此安徽的国资委的判断是理性的,奇瑞的混改是引进青岛北京五道口的国资的混改。而江淮是引进世界级资源的混改,都是在国家的国企改革的大思路下的混改新模式探索。

 

 

4、体现大众对中国新能源市场的加速发展的决心

作为世界汽车三强企业,德国大众拥有先进制造经验与新能源化变革的坚定决心,大众集团首席执行官迪斯表示,大众集团将把重点放在发展电动车上,未来5年计划投资300亿欧元,未来10年计划生产2200万辆纯电动车。目前大众汽车主要挑战包括经济环境、日益激烈的竞争、汇率波动以及更严格的全球统一轻型车辆排放测试规程(WLTP)要求等。

在中国市场的新能源车竞争极其激烈,而大众必然会加速进入这场电动车的顶级市场决战中。为全方位应对竞争,大众在中国电动车市场必然会采取多远化探索。传统车的一汽大众和上汽大众是车市的冠军和亚军,且长期包揽。南北大众超强的燃油车竞争力奠定大众在中国的利润基础。


 

而发展新能源需要更多的全新的探索,因此新势力是电动车发展的重要参与者。大众需要充分利用本土化产业链的特色优势,迅速的实现电动车产业链的完善,在中低端电动车的市场全面参与竞争。

而大众在欧洲也是用小车UP及其变形产品分到各品牌去冲量,降碳排放。在中国也是必然要采取多元化的电动车战略。既有奥迪的高端电动车,也有大众品牌的主流电动车,同时还要全面参与中国电动车的市场竞争。

 

5、大众全面进入中国新能源产业链

国轩高科周四(5月28日)晚间发布《关于股东权益变动的提示性公告》称,大众中国将正式入股国轩高科。这也是这家德国汽车制造企业首次拥有中国动力电池制造商的直接所有权。但这样的控股权实际是3年以后的事情,短期内国轩的控股权仍是原有股东方。这也体现了大众短期内需要国产的电池,加速其国产产品的投放。未来随着大众自身的电池企业的大量竣工投产,电池格局仍是复杂变化。


根据大众汽车集团规划显示,未来10年,大众汽车将向市场推出近70款全新电动车行,未来基于该集团电动化平台生产的新能源汽车预计达到2200万辆。同时,大众预测,自身仅在欧洲和亚洲对电池的需求量将增加至每年300Gwh以上。因此大众集团必须保证电池的供给稳定可控,参股合肥国轩也是重要的产业链保障。


此次大众入股国轩也是考虑大规模和低成本的竞争。而合肥国轩的磷酸铁锂电池的产品低成本优势明显,这也是有利于大众以低成本产品应对中国市场的竞争特征。

而大众也在规划自己建设电池工厂,特斯拉与大众未来会形成多元化的电池供给,确保高端竞争的自主可控和入门级电动车的低成本参与能力。

 

从大众的系列投资可见其对新能源车发展的坚定信心,也体现了中国新能源车市场仍是有巨大的潜力的。此次大众战略入股江淮控股和参股合肥国轩是两会胜利闭幕后的重大事件,是双赢的举措,体现了中国对外开放的战略步伐是加速推进的。

 


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